供应链金融1.0到4.0的进阶，你跟上步伐了吗？

供应链金融，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。即把资金作为供应链的一个溶剂，增加其流动性。

一般来说，一个特定商品的供应链从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体。

在这个供应链中，竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成了巨大的压力。而上下游配套企业恰恰大多是中小企业，难以从银行融资，结果最后造成资金链十分紧张，整个供应链出现失衡。

2008年全球金融危机发生以来，全球已经有上百万家企业宣告破产，这些破产的企业并非是没有市场竞争力(如克莱斯勒)，也不是因为没有创新能力(如通用汽车)，而是因为资金链断裂造成了供应链中企业破产的连锁反应。供应链金融自诞生以来就是为了解决供应链中资金流梗阻以及资金流的优化问题。

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供应链金融的特点

供应链金融最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。

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供应链金融发展的四个阶段

我国供应链金融起步较晚，最早由深发展银行于 1998 年在广东地区首创货物押业务；2002 年深发展最早系统性提出并推广供应链金融理念及贸易融资产品组合；2005 年深发展第一家提出建设最专业的供应链金融服务商。

1.0时代：传统供应链金融

供应链金融的模式被笼统称为“1+N”，银行根据核心企业“1”的 信用支撑，以完成对一众中小微型企业“N”的融资授信支持。

线下供应链金融的风险难点有二，银行对存货数量的真实性不好把控，很难去核实重复抵押的行为；其二在于经营过程中的操作风险。长城汽车股份有限公司自2008年开始与平安银行开展“1+N”经销商授信业务。当时，长城汽车的合作经销商有 20 多户，年开票量约近 3 亿元。

2.0时代：线上供应链金融

2.0阶段即是“1+N”模式的线上版本，传统的线下供应链金融搬到了线上，让核心企业“1”的数据和银行完成对接，从而让银行随时能获取核心企业和产业链上下游企业的仓储、付款等各种真实的经营信息。

通过网络技术的集中封闭管理，实现还款来源的自尝，通过贸易环境实现现金流的自尝。还可以使中小企业融资收益成本得到改善，实现螺旋式发展，特别是团购式开放模式和风控手段的创新。线上供应链金融能够高效率地完成多方在线协同，提高作业效率。但其核心仍然是以银行融资为核心，资金往来被默认摆在首位。

3.0时代：电商供应链金融

供应链金融3.0是基于电商模式的金融，总结为线上“M+1+N”的模式，代表的类型是电商涉足金融，电商同时和银行合作，京东、阿里巴巴就是3.0时代的供应链金融。主要特点是金融实现了电商化，物流在这个过程中，把物流的获权与资金流紧密结合起来，物流金融化。

电商云服务平台的搭建颠覆了过往以融资为核心的供应链模式，转为以企业的交易过程为核心。银行的思路也开始逐步转变，要搭建一个电商云服务平台，让中小企业的订单、运单、收单、融资、仓储等经营性行为都在上面跑，同时引入物流、第三方信息等企业，搭建服务平台为企业提供配套服务。在这个系统中，核心企业起到了增信的作用，使得各种交易数据更加可信。

4.0时代：开放式的供应链金融生态圈

4.0时代就是开放式的供应链金融生态圈。分为两个部分：第一个是大型电商，电商加自有金融的供应链金融；第二个是中小型电商，中小型电商不可能建自己的金融系统，银行、互联网金融合作的空间就出来了。特别是互联网金融的P2P，第三方支付和众筹都可以和电商合作。

跨界合作共赢，这是互联网金融显著的特点，跨界主要是互相融合，互相支持。供应链金融4.0时代的到来结束了完全依托传统银行融资的时代，现在中小电商由于互联网金融服务平台形成了良好的生态圈，可以打部分逐步脱离传统金融机构的资金来源。

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未雨绸缪 迎接4.0时代

中国供应链金融未来需要解决的问题是如何将工业4.0、商业4.0、农业4.0有机结合起来,实现产业之间的跨界与融合。

供应链金融4.0是在这一生态系统平台建设上搭建了跨产业、跨区域的、跨部门、与政府、行业协会、产业资本等各方广结联盟、物联网和互联网相融合的金融生态平台。具体的运营方式是通过平台链接的商业生态、基于云计算和大数据创建金融生态系,使得金融能真正服务于整个供应链的各类主体并推动商业生态的发展。

目前，中国的供应链金融已经走到了4.0版本，是立足在数据、平台、知识的基础上金融性活动。供应链金融给予了中小企业全新的融资工具，这在中小企业融资难背景下，具有强大的生存空间；同时，又满足了核心企业产业转型升级的诉求，通过金融服务，变现其产业链生态系统的价值；而对于银行等资金供给方而言，由于核心企业的隐性背书，降低了向中小企业放款的风险。这种多方共赢的生态系统，正是供应链金融未来的商业价值和发展方向。