多部委释放下半年经济政策信号：微调预调开始部署

近日，央行、财政部、国家发改委、商务部、国家外汇管理局等宏观经济部委密集发声，就下一步政策重点作出部署。专家指出，我国宏观经济政策微调预调已经开始部署，下半年政策推进重点开始浮出水面。在稳中求进总基调下，货币政策、财政政策、行业政策等将综合发力，稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作将多路推进。

人民银行8月1日召开2018年下半年工作电视会议，研究部署下半年重点工作。会议释放出明确信号：下半年将实施稳健的货币政策，把好货币供给总闸门，加强预调微调，保持流动性合理充裕。此外，积极稳妥防范化解金融风险，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来；继续改善小微企业的金融服务；进一步扩大金融开放等也被列入下半年重点工作。

“充分发挥财政职能作用，坚决支持打好三大攻坚战。”财政部部长刘昆日前在《求是》撰文指出。其中，在防范化解重大风险攻坚战方面，严控法定限额内地方政府债务风险，着力防控地方政府隐性债务风险。

“要强化‘底线思维’，以实实在在的举措，全力应对我国经济发展面临的不确定性。”国家发改委8月1日召开的全国发展改革系统视频会议提出，要拿出硬招，加快突破改革瓶颈和制约创新发展的障碍。要下大力气推动重点领域和关键环节改革取得突破。着力深化经济体制改革，深化供给侧结构性改革等。

商务部8月1日至2日召开的2018年年中党组扩大会议提出，要千方百计稳外贸稳外资扩消费、确保完成全年商务工作主要目标任务。会议还就深化自贸试验区改革创新、探索建设自由贸易港；妥善处理中美经贸摩擦等作出部署。

国家外汇管理局8月2日召开2018年下半年外汇管理工作电视会议，就持续深化外汇管理改革，扩大外汇市场开放；综合施策，打好防范化解外汇领域重大风险攻坚战等也作出重点部署。

“下半年中国宏观政策的‘微调预调’已经开始部署，在财政政策、货币政策、行业政策等很多方面会给出具体的部署。”中信证券首席经济学家诸建芳指出，在宏观政策的“微调预调”下，有几个方面可能带来显著的变化：一是目前全口径的基建投资增速只有3%左右，未来基建投资增速有望企稳甚至回升，对固定资产投资的负面影响边际减弱；二是在央行政策的支持下，信贷增速有望回升，有效补充表外融资的回落，支持信用扩展速度触底回升；三是将逐渐允许采矿业、制造业等周期性行业进行资本开支扩展，制造业投资增速有望维持在6%以上，对固定资产投资增长形成支撑。

日前召开的政治局会议提出，要坚持稳中求进工作总基调，保持经济运行在合理区间，加强统筹协调，形成政策合力，精准施策，扎实细致工作：一是保持经济平稳健康发展；二是把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务；三是把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来；四是推进改革开放；五是扎实推进解决房地产市场问题；六是做好民生保障和社会稳定工作。

政治局会议还明确提出坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。

交通银行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟指出，六个“稳”字体现了未来宏观政策的重心是求稳。宏观政策层面，未来财政政策重心是结构调整，而货币政策重心是总量调节。下半年会更加注重财政和货币政策的协同发力。此外，房地产市场调控政策难松，长效机制推进将加快。

中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇对《经济参考报》记者表示，当前，需要紧密结合“稳中有变”这一新的经济形势判断，采取更有针对性的宏观经济政策。在他看来，财政政策应在经济稳定增长中发挥更加重要的作用，除了常规的支出促稳的做法之外，还要提高前瞻性、灵活性、有效性。“这需要对市场有更加精准的研判，对各种政策工具的适用性有更加专业的把握。”与此同时，“积极的财政政策和稳健的货币政策需要更加紧密的配合。流动性合理充裕，是积极财政政策顺利实施的重要外部环境。”

中国财政科学研究院研究员王泽彩对《经济参考报》记者表示，下一步，财政政策应在前瞻性、灵活性、有效性方面发力，尤其要聚焦扩大内需和结构调整。具体而言，压实减税降费政策，推动科技创新，优化升级制造业，挖掘小微“双创”潜力，转换新旧动能等，都将成为下一步政策的主要发力点。

下半年“三去一降一补”仍会继续推动，但应立足于稳中求进工作总基调，着眼于保持经济平稳健康发展的大局，致力于推动“三去一降一补”取得实质性进展。